Μέχρι αύριο αναμένεται από τη Βιέννη όπου διεξάγεται από σήμερα η σύνοδος του διοικητικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζες να υπάρξει κάποιο σήμα για την επαναφορά ή παράταση της εξαίρεσης αποδοχής από την ΕΚΤ για τα ελληνικά ομόλογα.

Με την κυβέρνηση να κάνει σπριντ ώστε να κλείσει τις επόμενες ώρες τα προαπαιτούμενα και να πείσει την ΕΚΤ ότι μπορεί αν επανφέρει το waiver χθες το μεσημέρι, ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Γιάννης Δραγασάκης, ο υπουργός Οικονομικών Ευκλείδης Τσακαλώτος και ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας – που είνα στη Βιέννη – συζήτησαν τα επόμενα βήματα της οικονομίας, μετά την ολοκλήρωση της αξιολόγησης.

Η κυβέρνηση από την ΕΚΤ αναμένει την όσο γρηγορότερη επαναφορά του waiver και τη μείωση του «κουρέματος» στα ελληνικά ομόλογα καθώς κάτι τέτοιο θα δώσει ανάσα ρευστότητας στις ελληνικές τράπεζες. Ωστόσο, όπως σημειώνουν αξιωματούχοι του υπουργείου Οικονομικών ακόμα και αν δεν έχει κλείσει τυπικά η αξιολόγηση (με την προώθηση των νομοθετικών ρυθμίσεων που αφορούν στα προαπαιτούμενα) η ΕΚΤ μπορεί να λάβει αύριο Πέμπτη απόφαση με «αστερίσκο», ο οποίος θα απαλειφθεί με την ολοκλήρωση της αξιολόγησης. Αυτό σημαίνει ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε μετά τη σύνοδο της Βιέννης να λάβει οριστικές αποφάσεις με τηλεδιάσκεψη.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς η επαναφορά του waiver, θα ωφελήσει τις τράπεζες κατά 150 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση καθώς θα έχουν τη δυνατότητα μετακύλησης των ενέχυρων από τον ακριβό ΕLA απευθείας για δανεισμό στην ΕΚΤ με κόστος χαμηλότερο κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες . Τραπεζικές πηγές εκτιμούν ότι από την επαναφορά του waiver, ο ELA αναμένεται να μειωθεί κατά περίπου 10 δισ. ευρώ.

Σε ότι αφορά το «κούρεμα» (haircut) στα ελληνικά ομόλογα, το οποίο σήμερα είναι στο 45% στο ποσό που δέχεται ως ενέχυρο για τη χορήγηση ρευστότητας στις τράπεζες, δεν είναι βέβαιο ότι μειωθεί τις ταυτόχρονα με την επαναφορά του waiver.

Δεύτερος μεγάλος στόχος για την κυβέρνηση που θα δώσει νέα ροή χρηματοδότησης στην ασθμαίνουσα ελληνική οικονομίας είναι η συμμετοχή στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ (QE). Ωστόσο για να γίνιει αυτό που δίνει μεταξύ άλλων σαφές μήνυμα στις αγορές ότι η χώρα επιστρέφει στην κανονικότητα, δε θα πρέπει να εκκρεμεί αξιολόγηση. Για τον λόγο η κυβέρνηση επιδιώκει την ένταξη στο QE πριν από τον Σεπτέμβριο, οπότε και ξεκινάει εκτός απροόπτου η νέα δοκιμασία.

Παράλληλα για την αύξηση της ρευστότητας και την επαναφορά στο σύστημα του χρήματος από τα σενοτύκια εξετάζεται η περαιτέρω χαλάρωση των capital controls και ο διαχωρισμός του «νέου» από το «παλαιό» χρήμα, που σημαίνει ότι δεν υπάρχουν έλεγχοι στην κίνηση κεφαλαίου στα χρήματα που θα φύγουν από τα σεντούκια και στις θυρίδες και θα επιστρέψουν στις τράπεζες.

Γιώργος Αλεξάκης – Reporter.gr

Στις πρώτες αγορές ομολόγων EFSF, ύψους 2,5 δισ. ευρώ, που κατέχουν οι ελληνικές τράπεζες προχώρησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Τραπεζικές πηγές αναφέρουν ότι οι αγορές αφορούν ομόλογα κοντινών λήξεων (το 2018) ενώ η τιμή αγοράς τους ήταν λίγο υψηλότερα από το 101, επιτρέποντας στις τράπεζες να γράψουν μικρά κεφαλαιακά κέρδη.

Συνολικά η ΕΚΤ έχει προγραμματίσει να αγοράσει ομόλογα αξίας 18,5 δισ. ευρώ σε ένα σύνολο ομολόγων EFSF 37 δισ. ευρώ που διαθέτουν οι εγχώριες τράπεζες.
Στελέχη τραπεζών εκτιμούν πως όταν οι αγορές επεκταθούν και σε ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας, τότε οι τιμές θα είναι υψηλότερες, αποφέροντας μεγαλύτερα κεφαλαιακά οφέλη για τις τράπεζες.

Τα ίδια στελέχη υπογραμμίζουν ότι το συνολικό όφελος από τις συναλλαγές αλλά και την αποτίμηση των ομολόγων που δεν θα αγοραστούν από την ΕΚΤ στις νέες τιμές θα κυμανθεί για το σύνολο των εγχώριων τραπεζών μεταξύ 650 και 900 εκατ. ευρώ.

Η κίνηση πέραν του κεφαλαιακού οφέλους για τις τράπεζες έχει σημαντική συμβολική αξία, σύμφωνα με την Καθημερινή, καθώς υλοποιείται σε κρίσιμη συγκυρία για την Ελλάδα.

Πηγή: reporter.gr

Η έγκριση της συμφωνίας από την ελληνική Βουλή θα μπορούσε να πείσει την ΕΚΤ να διευκολύνει την Αθήνα στο θέμα της χρηματοδότησης των τραπεζών.

Αυτό αναφέρει το Reuters, δίχως να θεωρεί πως αυτή η κίνηση, από μόνη της, φτάνει για να πειστούν οι κεντρικοί τραπεζίτες στη Φρανκφούρτη. Σίγουρα, το μεγάλο βήμα θα ήταν η επαναλειτουργία των τραπεζών και η επιστροφή σε μια μορφή ομαλότητας.

Κατά το πρακτορείο, μια συμβολική χειρονομία από τη μεριά του Ντράγκι θα ήταν να αυξήσει τον ELA, συμβάλλοντας έτσι στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης μετά την παρ' ολίγον έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ – μια συζήτηση που ουσιαστικά αμφισβήτησε τη γνωστή ρήση του Ιταλού τραπεζίτη ότι η είσοδος στο ευρώ είναι μη αναστρέψιμη.

Ωστόσο, η αύξηση του ELA δεν είναι καθόλου βέβαιη - και, αν υπάρξει, δεν θα είναι πολύ μεγάλη. Ακόμη κι αν ανοίξουν οι τράπεζες, οι πελάτες δεν θα έχουν πρόσβαση σε όλες τις υπηρεσίες της. Οι περιορισμοί στις αναλήψεις αναμένεται να παραμείνουν σε περιορισμό – τουλάχιστον έως ότου το πακέτο διάσωσης περάσει στις τράπεζες και ανακεφαλαιοποιηθούν με 25 δισεκατομμύρια ευρώ.

Άνθρωποι με γνώση του θέματος αναφέρουν πως η αύξηση του ELA εξαρτάται εν πολλοίς από την έγκριση της συμφωνίας από την ελληνική Βουλή, αλλά και από το πρόγραμμα γέφυρα των επτά δισεκατομμυρίων ευρώ που θα εξασφαλίσουν στην Ελλάδα τους αναγκαίους πόρους για να αποπληρώσει την ΕΚΤ στις 20 Ιουλίου (3.5 δισεκατομμύρια ευρώ).

Ο ELA έχει κρατηθεί σταθερός για τις ελληνικές τράπεζες από τα τέλη Ιουλίου, αναγκάζοντας τις τράπεζες να κλείσουν και να επιβληθούν τα capital controls, διαταράσσοντας μια οικονομία που βρισκόταν ήδη σε ύφεση και έχει συρρικνωθεί κατά 1/4 από την αρχή της κρίσης. Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ εξακολουθούν να περιμένουν ότι θα παραμείνουν οι περιορισμοί στις αναλήψεις ακόμη και όταν ανοίξουν οι τράπεζες.

Ακόμη κι έτσι, όμως, το ότι θα ανοίξουν οι τράπεζες θα μπορούσε να δημιουργήσει την εντύπωση της ομαλότητας και να επιτρέψει στην Τράπεζα της Ελλάδoς να απελευθερώσει τα μετρητά που κρατούνταν για ώρα ανάγκης.