Παράλληλα, οι προσφορές υπερκάλυψαν κατά 2,88 φορές το δημοπρατούμενο ποσό στη δημοπρασία για το ελληνικό Δημόσιο.

Η απόδοση σημείωσε πτώση από το 0,097% που είχε διαμορφωθεί κατά την προηγούμενη δημοπρασία εντόκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας, αποτυπώνοντας το ιδιαίτερα θετικό κλίμα που επικρατεί στις αγορές για τα κρατικά ομόλογα.

Σημειώνεται ότι στην τελευταία δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας το ελληνικό δημόσιο δανείστηκε με αρνητική απόδοση για πρώτη φορά στα χρονικά.

Ειδικότερα σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) το ύψος των προσφορών ανήλθε στα 1,802 δισ. ευρώ ενώ το δημοπρατούμενο ποσό ήταν 625 εκατ. ευρώ.

Εν μέσω γενικευμένης μείωσης των αποδόσεων των ομολόγων στην ευρωζώνη τον τελευταίο χρόνο, εξαιτίας της επιβράδυνσης της οικονομίας και των νέων μέτρων στήριξης της ΕΚΤ, η Ελλάδα κατέγραψε τη μεγαλύτερη προσαρμογή και το επίπεδο δανεισμού συγκλίνει με εκείνο άλλων χωρών.

Η πιο χαρακτηριστική ένδειξη του μεγέθους της προσαρμογής ήταν το αρνητικό επιτόκιο (-0,02%) της έκδοσης τρίμηνων έντοκων γραμματίων του ελληνικού Δημοσίου στις 9 Οκτωβρίου, σημειώνει το ΑΠΕ. Πολύ μεγάλη είναι, όμως, η πτώση του κόστους δανεισμού και για τα 10ετή ομόλογα, όπως και για τις υπόλοιπες διάρκειες των τίτλων που έχει εκδώσει η Ελλάδα, δηλαδή τα 7ετή και 3ετή ομόλογα.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg που επικαλείται το ΑΠΕ, διαμορφώθηκε στις 23 Οκτωβρίου στο 1,25% από 4,26% που ήταν ένα χρόνο πριν, δηλαδή μειώθηκε περισσότερο από τρεις ποσοστιαίες μονάδες (301 μονάδες βάσης). Την ίδια περίοδο, η απόδοση των αντίστοιχων γερμανικών ομολόγων, που αποτελούν τον δείκτη αναφοράς για την ευρωζώνη, μειώθηκε κατά 79 μονάδες βάσης στο 0,40%, των ισπανικών μειώθηκε κατά 138 μονάδες βάσης στο 0,24%, των πορτογαλικών κατά 178 μονάδες βάσης στο 0,19% και των ιταλικών κατά 267 μονάδες βάσης στο 0,93%.

Η μεγαλύτερη μείωση των αποδόσεων των ελληνικών 10ετών ομολόγων είχε ως αποτέλεσμα και τη σημαντική μείωση των spread, δηλαδή των διαφορών στις αποδόσεις τους σε σχέση με εκείνες των άλλων χωρών της ευρωζώνης. Το spread με τα γερμανικά ομόλογα μειώθηκε στις 165 μονάδες βάσης (1,65 ποσοστιαίες μονάδες) από 387 πριν από ένα χρόνο, ενώ το spread με τα πορτογαλικά ομόλογα μειώθηκε στις 106 μονάδες βάσης από 229 και με τα ιταλικά ομόλογα στις 32 μονάδες βάσης.

Χαμηλότερο το κόστος δανεισμού
Αξιοσημείωτο είναι ότι το κόστος με το οποίο μπορεί να δανειστεί η Ελλάδα από τις αγορές, με βάση τις τρέχουσες αποδόσεις των ομολόγων, είναι χαμηλότερο από το κόστος εξυπηρέτησης του συσσωρευμένου χρέους της. Και αυτό δεν αφορά μόνο τα πιο ακριβά δάνεια του ΔΝΤ, που για ένα σημαντικό μέρος τους υπερβαίνει το 5% (και για αυτό η Ελλάδα έχει υποβάλει αίτημα πρόωρης αποπληρωμής τους) ή τα ομόλογα που είχε εκδώσει την τελευταία πενταετία και αυτά που είχαν δοθεί με το PSI, αλλά και τα δάνεια από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) που αντιστοιχούν στο 53,6% του συνολικού ελληνικού χρέους. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του ESM, το επιτόκιο με το οποίο δανείζει αυτός την Ελλάδα διαμορφώθηκε φέτος κοντά στο 1,4%, ενώ λίγο χαμηλότερο είναι το επιτόκιο για τα δάνεια του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF) που ήταν ο πρόδρομος του ESM. Αυτό θα έχει προφανώς θετική επίδραση στη εξέλιξη του χρέους και για τον λόγο αυτό η κυβέρνηση θεωρεί ότι θα υπάρξει μία νέα ανάλυση της βιωσιμότητάς του.

Η μείωση του κόστους δανεισμού της Ελλάδας, που βασίσθηκε στην προσδοκία των επενδυτών ότι η χώρα δεν θα αντιμετωπίσει πρόβλημα αποπληρωμής των ομολόγων της έως τουλάχιστον το 2032 λόγω των μεσοπρόθεσμων μέτρων ελάφρυνσής του, επιταχύνθηκε μετά τις εκλογές, εξέλιξη στην οποία συνέβαλαν οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που εξήγγειλε η κυβέρνηση και το «πράσινο φως» από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή στο σχέδιο Ηρακλής για την επιτάχυνση της μείωσης των κόκκινων δανείων. Τον τελευταίο μήνα (από τις 23 Σεπτεμβρίου), η απόδοση των ελληνικών 10ετών ομολόγων μειώθηκε κατά 6 μονάδες βάσης, ενώ των γερμανικών αυξήθηκε κατά 21 μονάδες βάσης, των ισπανικών κατά 13 μονάδες βάσης και των ιταλικών κατά 10 μονάδες βάσης.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ
Πηγή: iefimerida.gr - https://www.iefimerida.gr/oikonomia/protathlitria-meiosi-kostoys-daneismoy-boytia-omologon

Ποσό µεγαλύτερο από το 10% του ΑΕΠ εξοικονοµήθηκε µόνο από τα χαµηλά επιτόκια δανεισµού
Η εποχή του φθηνού χρήµατος στην Ευρωζώνη µπορεί να οδεύει προς τερµατισµό, άφησε όµως πλούσια «κληρονοµιά» στις χώρες που µπόρεσαν να επωφεληθούν, µε τη Γερµανία, τη Γαλλία και την Ιταλία, τις τρεις ισχυρότερες ευρωπαϊκές οικονοµίες, να συγκαταλέγονται στους µεγάλους κερδισµένους. Από το ξέσπασµα της κρίσης το 2008, η «ατµοµηχανή» της Ευρωζώνης, η Γερµανία, εκτιµάται πως εξοικονόµησε περί τα 368 δισ. ευρώ λόγω των χαµηλών επιτοκίων δανεισµού, ποσό που αντιστοιχεί σε περισσότερο από 10% του γερµανικού Ακαθάριστου Εγχωρίου Προϊόντος.

Αυτό αναφέρει η «Handelsblatt», όπως µεταδίδει η Deutsche Welle. Σύµφωνα µε το δηµοσίευµα, µόνο κατά τη διάρκεια της περσινής χρονιάς η οµοσπονδία, τα κρατίδια, οι δήµοι και τα ασφαλιστικά ταµεία στη Γερµανία εκτιµάται ότι κατέβαλαν 55 δισ. ευρώ λιγότερα σε τόκους σε σχέση µε τα χρόνια προ της κρίσης, όπως εκτιµάται µε βάση νεότερους υπολογισµούς της Γερµανικής Οµοσπονδιακής Τράπεζας (Bundesbank). Το «όφελος» αυτό προκύπτει εάν συγκριθεί το πραγµατικό κόστος δανεισµού και εξυπηρέτησης του χρέους, σε συνθήκες χαµηλών επιτοκίων, µε το κόστος δανεισµού που θα αντιµετώπιζε η χώρα στο υποθετικό σενάριο που τα επιτόκια θα είχαν κυµανθεί τα τελευταία δέκα χρόνια σε φυσιολογικά επίπεδα σε σχέση µε το 2007.

Είναι χαρακτηριστικό πως, ενώ το 2007 η Γερµανία πλήρωνε σε επενδυτές µέση απόδοση 4,2%, το επιτόκιο δανεισµού έκτοτε βρέθηκε σε τροχιά αποκλιµάκωσης, για να προσγειωθεί στην περιοχή του 1,5% το 2018. Οι µειώσεις αυτές, που φαίνονται µικρές σε ποσοστιαία βάση, είναι πολύ σηµαντικές όταν εφαρµόζονται σε τεράστια µεγέθη, όπως είναι το κόστος εξυπηρέτησης του γερµανικού δηµόσιου χρέους, µε τη Γερµανία να καταβάλλει ολοένα και λιγότερα ποσά εξαιτίας της σηµαντικής αυτής υποχώρησης. Αξιοσηµείωτα ήταν τα οφέλη και για τις άλλες δύο µεγάλες οικονοµίες της Ευρωζώνης, την Ιταλία και τη Γαλλία. Οι Γάλλοι εκτιµάται πως εξοικονόµησαν ανάλογα ποσά µε τη Γερµανία, περίπου 350 δισ. ευρώ σε τόκους, ενώ τα κέρδη για τους Ιταλούς εκτιµάται πως ανήλθαν σε 262 δισ. ευρώ. Συνολικά, σύµφωνα µε την Bundesbank, η εξοικονόµηση για τις χώρες της Ευρωζώνης ανήλθε την τελευταία δεκαετίαστα ιλιγγιώδη επίπεδα του 1,42 τρισ. ευρώ. Τα τελευταία χρόνια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε σειρά µέτρων και πρωτοβουλιών για την τόνωση της ευρωπαϊκής οικονοµίας, µεταξύ αυτών και το πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης και η δραστική υποχώρηση των επιτοκίων σε µηδενικά επίπεδα.

Η Ελλάδα δεν κατάφερε να επωφεληθεί, όπως άλλες χώρες, εξαιτίας των περιορισµών που υπέστη λόγω της παραµονής της σε τρία διαδοχικά προγράµµατα στήριξης. Σύµφωνα µε το ίδιο δηµοσίευµα, µόνο κατά το 2017 οι χρηµατικές περιουσίες των Γερµανών «συρρικνώθηκαν» κατά 38 δισ. ευρώ. Σύµφωνα δε µε ορισµένες εκτιµήσεις, οι απώλειες των Γερµανών καταθετών λόγω των χαµηλών επιτοκίων ισοδυναµούν µε την εξοικονόµηση που πέτυχε το ίδιο διάστηµα το γερµανικό ∆ηµόσιο. Από την άλλη, βέβαια, η τεράστια αυτή εξοικονόµηση ωφελεί τους Γερµανούς φορολογούµενους και τους αποταµιευτές, αφού τα κεφάλαια στους προϋπολογισµούς της κεντρικής κυβέρνησης, των κρατιδίων και των δήµων και κοινοτήτων που έπρεπε να καταβληθούν παλαιότερα για την αποπληρωµή επιτοκίων µπορούν να επενδύονται, για παράδειγµα, στην εκπαίδευση ή στις υποδοµές