Στα τέλη του έτους, εκτιμούν στελέχη του Χρηματιστηρίου Αθηνών και του Ελληνοαμερικανικού Επιμελητηρίου, ότι θα υπάρξουν τα πρώτα δείγματα γραφής με εισροές κεφαλαίων από τα αμερικανικά funds, τα οποία συμμετείχαν στο τρίτο διεθνές roadshow της ΕΧΑΕ στη Νέα Υόρκη.

Η μεγάλη συμμετοχή που καταγράφηκε στο roadshow από διαχειριστές (543 συναντήσεις, 81 funds και 160 αναλυτές) έχει δημιουργήσει προσδοκίες για αυξημένες εισροές φρέσκου χρήματος με κλάδους αιχμής, σύμφωνα με τον κ. Σίμο Αναστασόπουλο του Ελληνοαμερικανικού Επιμελητηρίου, τις τράπεζες, το real estate, τον τουρισμό και τα logistics. Σύμφωνα με τον ίδιο, μάλιστα, αυτή την περίοδο υπάρχουν σε εξέλιξη διαδικασίες due diligence για την εξαγορά ξενοδοχειακών μονάδων και για άμεσες επενδύσεις σε logistics από Αμερικανούς επενδυτές. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον εκδηλώνεται επίσης για επενδύσεις στον τομέα της ενέργειας.

Στελέχη της ΕΧΑΕ επεσήμαναν επίσης ότι οι επενδυτές από τις ΗΠΑ αναζητούν πλέον και μικρότερες εταιρείες για να επενδύσουν μέσω χρηματιστηρίου, ενώ περισσότεροι brokers έχουν ενεργοποιηθεί εντατικότερα.

Κατά τη διάρκεια των συναντήσεων διατυπώθηκαν προβληματισμοί για τη συνέχιση των μεταρρυθμίσεων στην Ελλάδα, ωστόσο η εικόνα που μεταφέρθηκε είναι ότι οι περισσότεροι περιμένουν πλέον την αναδιάρθρωση του χρέους για να δρομολογήσουν επενδύσεις προς την Ελλάδα.

Αναφερόμενος στο θέμα της χρηματοδότησης για την πραγματική οικονομία ο πρόεδρος του Χ.Α. Σωκράτης Λαζαρίδης, σχολίασε πως ανάπτυξη δεν μπορεί να γίνει χωρίς εισροές κεφαλαίων και αυτό μπορεί να πραγματοποιεί, είπε, μέσω αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου για τις μεγάλες επιχειρήσεις, είτε με εισροές κεφαλαίων από funds σε μικρότερες επιχειρήσεις.

Β. Γεώργας

capital.gr

Μαρτυράει και πόσο πλούσιος θα γίνεις;
Έχετε σκεφτεί ποτέ ότι το μεσαίο δάχτυλο του χεριού σας μαρτυρά και την επαγγελματική σας καταξίωση; Σίγουρα όχι.

Ωστόσο... ερευνητές από το Πανεπιστήμιο του Κέιμπριτζ ανακάλυψαν ότι το συγκεκριμένο δάχτυλο αποτελεί δείκτη επαγγελματικής καταξίωσης. Σύμφωνα με παλαιότερα στοιχεία, η αναλογία του μήκους του δείκτη σε σχέση με το μήκος του μεσαίου δακτύλου υπονοεί την προγεννητική έκθεση ενός εμβρύου στις ανδρικές ορμόνες.

 Οι ορμόνες αυτές προσφέρουν αυξημένη επιθετικότητα, αυτοπεποίθηση, ταχύτερους χρόνους αντίδρασης, μεγαλύτερη προθυμία για ανάληψη ρίσκου στη ζωή και μεγαλύτερες ικανότητες να διακριθεί στον αθλητισμό. Όσο υψηλότερα είναι τα επίπεδα τους, τόσο μεγαλύτερο είναι το μεσαίο δάκτυλο σε σχέση με το δείκτη.

Η νέα έρευνα επιβεβαιώνει ότι τα ανδρογόνα βελτιώνουν την συγκέντρωση και τα αντανακλαστικά που απαιτούνται στις χρηματοοικονομικές συναλλαγές. Σύμφωνα με το onmed, στο πλαίσιο της μελέτης, η του καθηγητή Κόουτς μέτρησε το μήκος των δακτύλων 44 ανδρών χρηματιστών του Λονδίνου. Εν συνεχεία, συσχέτισε το μήκος των δακτύλων με τα κέρδη και τις απώλειες των χρηματιστών στη διάρκεια μιας περιόδου 20 μηνών. Όπως προέκυψε, όσο πιο μεγάλη είναι η αναλογία δείκτη-μεσαίου δακτύλου, τόσο υψηλότερη κερδοφορία εμφανίζει ένας χρηματιστής, άσχετα με την εμπειρία του.

Είναι εντυπωσιακό, το γεγονός ότι οι χρηματιστές με μακρύ μεσαίο δάκτυλο, έβγαζαν σχεδόν εξαπλάσια λεφτά από όσους έχουν μικρό.

Άλλη έρευνα στο παρελθόν είχε δείξει ότι οι χρηματιστές, με αυξημένα επίπεδα τεστοστερόνης το πρωί, κέρδιζαν περισσότερα χρήματα από τους υπόλοιπους.

Η σύγχρονη προσέγγιση της χρηματοοικονομικής μηχανικής βασισμένη στον συνεχή χρόνο ξεκίνησε κατά το έτος 1900 με την πρωτοποριακή εργασία του Louis Bachelier. Ίσως το πιο αξιοσημείωτο επίτευγμα της εργασίας του Bachelier ήταν η ανάπτυξη της μαθηματικής θεωρίας της κίνησης Brown (του τυχαίου περιπάτου) που πήρε το όνομα της από τον γνωστό βοτανολόγο Robert Brown (1828). Υπήρξε ο πρώτος που ξεκίνησε τη μελέτη των διαδικασιών διάχυσης πέντε χρόνια πριν από τις δημοσιεύεις του Άλμπερτ Αϊνστάιν και της Marian Smoluchowski, και πριν από, τις εργασίες των μαθηματικών Norbert Wiener, Kiyoshi Itô και Paul Lévy.
Ο Bachelier παρατήρησε ότι οι κινήσεις των τιμών των μετοχών είναι ανάλογη με την κίνηση των μικρών σωματιδίων τα οποία αιωρούνται σε υγρά. Βασισμένος στην παραδοχή αυτή προσδιόρισε τις εξισώσεις κίνησης και υπολόγισε τις λύσεις τιμολόγησης των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς και πώλησης.

Η εργασία του Bachelier αποτέλεσε την βάση της σύγχρονής χρηματοοικονομίας και μέσω της οποίας διακινείται ο παγκόσμιος πλούτος. Ο τυχαίος περίπατος της κίνησης Brown που δεν είναι τίποτα άλλο από μια γεννήτρια τυχαιότητας με τις αρχές των Myron Scholes, Robert Merton, και Fisher Black ανέπτυξαν μια νέα μέθοδο για την τιμολόγηση των πολύπλοκων χρηματοπιστωτικών εργαλείων η οποία έγινε γνωστή και ως το μοντέλο Black-Scholes. Παρόλο που χαρακτηριστικό της συγκεκριμένης θεωρίας είναι η γεννήτρια του τυχαίου, μέρος των μαθηματικών που χρησιμοποιεί αφορούν γεγονότα μέσες τιμές και διακύμανσης που έχουν πεδίο παρατήρησης το παρελθόν και κατανέμονται σύμφωνα με την κανονική κατανομή. Έχοντας ως σημείο αναφοράς την καθημερινή μας ζωή μπορεί κανείς να αναλογιστεί την σχέση που έχει ένα τυχαίος περίπατος στην οικονομία με τις επιπτώσεις του σε εμάς τους ίδιους. Παραδείγματα υπάρχουν πολλά με πιο κοντινό την κατάρρευση των χρηματιστηρίων το 2008-2009. Μια από τις βασικές αιτίες της κατάρρευσης ήταν η εκτίμηση των παραγώγων με βάση την εμπειρία του παρελθόντος σε κανονικές συνθήκες λειτουργίας των αγορών αγνοώντας την περίπτωση απροσδόκητων γεγονότων.

Για να το καταλάβουμε καλύτερα ας υποθέσουμε μια καθημερινή μέρα ενός μέσου ανθρώπου που ζει σε μια συνηθισμένη χώρα όπου όλα λειτουργούν κανονικά, ανάλογα με το επίπεδο και τις συνθήκες που ζει ο καθένας, και που καθημερινά έρχεται αντιμέτωπος με τις καταστάσεις και τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν όλοι μέσοι άνθρωποι στην πορεία της ζωής αυτού του ανθρώπου ανάλογα με τις εμπειρίας και τα επιτεύγματα του καθορίζουν τα στατιστικά δεδομένα της ζωής του όπως είναι οι μέσες τιμές και οι αποκλίσεις της ίδιας της ζωής. Φανταστείτε τώρα στον τυχαίο περίπατο της ζωής αυτού του ανθρώπου να συμβεί ένα απροσδόκητο γεγονός, ευχάριστο (ο έρωτας στην εφηβεία) η δυσάρεστο (η χρεοκοπία της οικογενειακής επιχείρησης) δεν έχει σημασία, που αποκλίνει από την καθημερινότητα του και που θα πρέπει να το αντιμετωπίσει. Όπως μπορούμε να αντιληφθούμε τα εργαλεία που θα χρησιμοποιήσει για να αντιμετωπίσει το γεγονός αυτό είναι οι εμπειρίες και τα στατιστικά δεδομένα του τυχαίου του περιπάτου της μέχρι τώρα ζωής του και το βέβαιο είναι ότι το αποτέλεσμα της προσπάθειας του θα ήταν σίγουρα αποτυχημένο. Είναι σαφές ότι όταν συμβαίνουν τέτοια γεγονότα απαιτείται σχεδόν στο σύνολο των περιπτώσεων η αποστασιοποίηση από τον καθημερινό μας τυχαίο περίπατο γιατί αφενός μεν η πορεία του έχει ήδη αλλάξει, αφετέρου θα πρέπει να γίνουμε ευρηματικοί κάνοντας νέες παραδοχές για την ζωή μας δημιουργώντας τα νέα στατιστικά δεδομένα της καινούργιας τροχιάς έχοντας ως στήριγμα τις νέες μας προσδοκίες.

Ένα άλλο χαρακτηριστικό παράδειγμα μιας τέτοιας γενικευμένης προσέγγισης αποτελεί το πολιτικό σύστημα και ο τρόπος που κατέρρευσε πριν από τέσσερα χρόνια. Διαπιστώσαμε ότι παρά την νέα τροχιά που έχει λάβει η μέχρι τώρα πορεία του ο τρόπος προσέγγισης των περισσοτέρων απέναντι στις καταστάσεις δεν άλλαξε, προκαλώντας έτσι σε ένα μεγάλο βαθμό τον εγκλωβισμό της ίδιας της κοινωνίας αφού η εποχή που ζούμε επιβάλει μια νέα οπτική πέρα από το τι θεωρούσαμε ορατό και δανειζόμενος λίγο από την γνώση των αστροφυσικών που υποστηρίζουν ότι σύμφωνα με τα όσα γνωρίζουμε ως σήμερα, το Σύμπαν που παρατηρούμε γύρω μας (το ορατό Σύμπαν), αντιστοιχεί σε ένα 5% περίπου από ότι πιστεύουμε πως υπάρχει εκεί έξω.

Στέφανος Δράκος, Msc, Mphil, PhD